本周（1月1日-1月7日）国内食用油现货市场四大主要品种整体再次呈现全面大幅上涨的格局，其中豆油价格涨幅最大，全周涨幅在400元/吨，其它品种全周涨幅均在150-300元/吨。各品种具体情况分析如下：
豆油：突破前期高点 量价脱节显现
本周国内豆油现货市场价格继续呈现全面大幅上涨的格局，这已是连续六周整体上涨，各地区价格上涨幅度在300-550元/吨，其中山东龙口、江苏连云港、广西钦州、陕西西安地区豆油现货价格上涨幅度相对较大，截止1月7日，国内主要地区一级豆油销售价格集中在10300-10800元/吨，均价在10550元/吨，较上周末继续上涨400元/吨。
2011年第一周，美盘豆类期货市场维持高位大幅波动，受南美天气炒作及资金获利了结的影响，美豆在上周五突破1400美分，随后受多头获利了结的影响遇阻回落，维持在1350-1400区间内大幅波动，国内豆油期货在元旦假期后大幅反弹并创出新高，期价一度站上10800元/吨的位置，之后受技术性回调影响冲高回落，受期货盘面走势强劲的支撑，国内豆油现货价格也展开补涨行情。
预计影响下周国内豆油市场的主要因素有以下几点：
（1） 南美作物产量前景担忧仍在。
据气象预报显示，阿根廷本周部分产区迎来阵雨，气温下降，这将缓解之前炎热干燥天气对作物生长带来的压力，但是从长期的天气预报来看，未来8-10天内阿根廷绝大部分地区仍是干燥晴热天气，巴西除北部过于潮湿和南部过于干旱外，天气整体有利于作物生长，巴西国家商品供应公司称，今年巴西大豆产量预估值为6855万吨，与前一个月的预估接近，超出市场预期，因今年巴西大豆主产区雨水较为充足，大豆产量应该好于预期，整体上市场对于南美作物产量前景的担忧仍在。
（2） 马盘棕榈油基本面仍强劲。
船运调查机构ITS和SGS将于下周发布一月份前十天棕榈油出口数据，马来西亚棕榈油局也将发布十二月份棕榈油产量、库存和出口数据，目前马来西亚棕榈油基本面总体仍偏多，据马来西亚分析师预期，去年12月棕榈油库存将下滑至五个月的低点，因海外需求强劲，且由于降雨持续不断，使得马来西亚国内产量低迷，分析师预计该国去年12月棕油库存可能下滑4.7%至156万吨，关注下周一马棕榈油库存报告。
（3） 国内对大豆植物油拍卖持续。
自去年10月份开始，我国政府相继举办多次抛储销售活动，以补充节前市场供应，本周五在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储食用油竞价交易会，本次计划销售菜籽油98334吨，实际成交90683吨，成交率92.22%,成交均价9682元/吨，拍卖成交情况转好，不过后期国家的拍卖还将持续，1月11日将举行国家临时存储移库大豆竞拍30万吨，另外有市场传言称，2011年中国还将向指定的压榨商释放至少30万吨国储毛豆油，但要求这些公司要将其精炼后并在零售市场进行销售，由此可见政府宏观调控、控制物价上涨的决心之大。
下周外盘豆类期货还将维持震荡整理的态势，主要原因是目前基本面新炒作因素匮乏，据气象预报显示，本周末至下周初，阿根廷大豆产区将迎来零星降雨，同时美国农业部本周四公布的周度出口销售数据疲软，而且由于近期美国经济数据强劲，导致美元指数延续反弹，给商品市场形成压力，因而预计美豆类期货短期内将维持整理，预计美豆下方支撑位在1350美分附近，从中线来看，盘面牛市震荡格局仍未改变，预计美豆类期货经过震荡整理后仍将走强。
短期内外盘基本面新利多消息匮乏，国内豆油期货将跟随外盘维持震荡整理态势，不过短暂的整理修正仍未改变市场整体上涨的趋势，预计连豆油经过整理后仍有上涨空间，豆油现货方面由于盘面短期内再度上涨动力不足，面临高位修正，将跟随期货震荡整理，不过由于春节前终端需求旺盛，豆油现货受需求的带动依然表现坚挺，预计短期内调整空间有限，后期在外围市场涨势不改的支持下，豆油现货仍将随盘上涨。
棕榈油：现货均价破万 成交配合缺乏
本周国内棕榈油现货市场价格整体继续呈现稳中上涨的走势，各地区价格上涨幅度在250-500元/吨，其中广东东莞、福建泉州、上海黄浦地区棕榈油现货价格上涨幅度相对较大，截止1月7日，国内各主要地区24度棕榈油销售价格集中在10000-10300元/吨，国内市场均价在10150元/吨，较上周末上涨300元/吨。
本周马来西亚毛棕榈油期货表现的较为坚挺，期价持续上扬，并创下了近期新高。由于进入季节性减产阶段，加之天气降雨影响运输和印尼提高出口关税等利多提振，毛棕榈油期货预计仍有继续振荡上行的需求，预计在1月中旬前后会达到3900-4000令吉的本轮目标位，我们需要提防在中下旬出现阶段性顶部的风险，并引发国内现货市场跟随下滑。截止周五，马来FOB午价中24度报1270美元跌15美元，折合进口成本10614-10696元；33度1260美元跌15美元，折合进口成本10533-10614元；毛棕榈油3830跌50令吉，折合进口成本10431-10513元，棕仁油392令吉/担，折合进口成本16174-16248元。本周五马来西亚毛棕榈油期货出现了收盘下跌，主要是豆油与棕榈油价差缩小引发了获利了结，加之基本面进入真空期和南美天气改善等因素影响，下周马来西亚棕榈油局即将发布十二月份棕榈油产量、库存和出口数据，这也给盘面构成了压力，不过棕榈油市场基本面向好，棕榈油产量下滑可能促使多头逢低吸纳。
大连棕榈油期货本周表现的较为坚挺，期价在接近前期高点附近上扬的步伐有所放缓，有短暂波动的需求。周五大连棕榈油期货早间受隔夜美国豆油和原油期货市场下跌影响而低开，午后因拍卖导致盘面获利抛售，引发市场大幅下跌，成交放量明显，主力P1109合约以9960元开盘，终盘时收报9852元，下跌174元。由于外围市场表现良好，连棕油短暂整理之后仍会继续向上走强，预计短线目标位在10100-10600元之间，理论上10600附近将有大幅振荡或是波动的要求，从时间上看预计会在1月中下旬，因此在此价位需要提防市场大幅回落的风险。
国内的棕榈油现货市场本周表现的较为坚挺，受港口库存保持偏紧态势以及进口成本继续提高和货权集中的影响，主流港口的现货价格持续振荡上扬，并已突破了前期高点阻力。从技术面来看，在外围市场表现良好的支撑下，棕油现货仍将处于易涨难跌态势，其短线目标位在10200-10500元，关注08年7月中旬的下跌跳空缺口的阻力能否有效突破，如果马盘等表现良好，不排除快速触摸11000元/吨附近的可能性。
国内主要港口棕榈油库存继续保持相对持稳的态势，总量约在32万吨左右，仍低于去年同期近40万的水平，预计近日日照港将有一船棕油到港，数量3000吨左右，10号左右厦门有一船到港，数量4500吨左右，防城地区也将有近4000吨左右的新货到港。周五马来西亚毛棕榈油期货市场出现了高位回落走势，期价短期内仍有进一步下探的风险，基准合约预计会下跌到3680-3700令吉一线而逐步止跌，由于整体基本面仍继续看好，经过短暂的技术性调整之后，马来西亚毛棕榈油期货仍会继续向上走强，届时将以冲击4000令吉大关为主要目标，因此在操作上需要把握好节奏。大连棕榈油期货市场从技术面来看，短线仍有进一步下探的要求，预计主力合约在9700-9750元一线有逐步止跌的需求，同样经过整理之后，连棕油期货市场会继续向上走强，并有继续创新高的需求与动力。
国内的棕榈油现货市场周五油厂虽然报价坚挺，但是午后贸易商出现了恐慌抛售，价格重心有所回落，短期内港口的价格将会出现分化，即贸易商低价抛售，而工厂继续挺价为主。目前港口库存总量仍处于相对偏紧态势，加之货权的集中和进口成本的不断增长，后市棕榈油现货将有望在9800元上方逐步止跌，经过整理之后，现货市场同样有继续向上走强的要求，在操作上建议以波段操作为主。
菜油： 价格再创新高 高位风险仍存
本周国内菜油市场价格除少数地区保持平稳外，其它地区价格呈现稳中上涨的格局，其价格上涨幅度在100-400元/吨，其中陕西渭南、陕西西安、贵州贵阳、湖北荆门地区菜油价格上涨幅度相对较大，截止本周末，国内主要地区菜油市场均价在10150元/吨，均价较上周末上涨250元/吨。根据市场统计，截止1月7日，国内主要地区菜油价格集中在9700-10600元/吨，多数地区价格较上周末上涨100-400元/吨。
本周外盘高位宽幅震荡，令郑菜油期货随之大幅波动，不过周四盘中1109合约突破前期高点，而现货市场则呈现跟涨不跟跌的特性，尤其是周五临储油抛储成交意外良好，更是为市场提供支持，整周而言菜油现货重心继续上移，部分地区仍是有价无市格局，整周成交不多。本周国内菜籽市场上由于货源有限，因此仍是少量交投，但由于下游市场看涨信心有所增强，个别油厂入市收购，且个别地区菜籽略有上涨，其中安徽、湖北地区菜籽价格在2.15-2.3元/斤，四川地区市场价格混乱，零星价格在2.25-2.35元/斤，湖南及江苏等地油厂基本停收，青海菜籽波动不大，随着年底的临近及气温的下降，下游市场多已停止上货，在上货量受限的情况下，实际菜籽交投基本停止。
影响本周菜油市场的主要因素是：
上周五美豆类市场大幅反弹收涨，令元旦节后第一个交易日郑菜期货大幅补涨，菜油现货也呈现稳中偏强格局，而随后美豆类市场出现高位宽幅震荡走势，难对国内市场形成明确指引，郑菜期货随之大幅波动，在周三晚间原油突破90美元大关及美豆大幅反弹的支持下，周四盘中郑菜期货1109合约突破前期11096的高点，创下11134点的阶段性新高，为现货市场提供了上涨动能，临近周末，虽然在美元走强压力下，因外盘全线下跌拖累，国内郑菜期货再度大幅回调，但由于临储菜籽油抛储成交良好，菜油现货仍然获得些提振，全周各地油厂报价多数上调。
后期而言，周四美国公布的周度出口数据显示其出口有放缓迹象，加上阿根廷大豆部分地区仍存降雨，短期的天气改善也不利于期价继续上涨，此外美元短期连续走强更是凭添市场利空，短期而言由于缺少更多的利多消息，市场或将高位震荡整理，不过对于南美天气炒作仍未结束，且下周将公布12月份的供需报告，当期市场普遍预测美国农业部将下调阿根廷大豆产量，美国以及全球大豆结转库存均存下调的可能，从而对盘面形成利多，一旦报告形成利多，美豆期价或将因此再次上涨。
国内菜油市场由于短期外盘高位大幅震荡，国内波动风险加大，且期价在创出阶段性新高之后，技术面也存在调整需求，预计在缺少新的炒作题材的情况下，短期郑菜期货将跟随外盘宽幅震荡，期价可能出现一轮调整行情，关注下周期价能否逐步止跌企稳，如若美报告利多，期价调整之后看涨观点仍然不变，且仍有继续冲击新高的可能，而菜油现货市场上偏强走势仍未结束，本次抛储成交良好更是验证市场人士对后期看好的信心，而从目前对比来看，大多地区的菜油价格仍然处于偏低位置，但短期在缺少盘面配合及实际交投的情况下，市场涨势也将放缓，尤其是政策担忧仍然存在，本周央行工作会议将“稳物价”列为当前和今后一个时期的首要任务之首，这将对市场冲高信心有所抑制，预计主流价格在10000-10400元/吨之间，而一旦期货盘面继续走强，菜油现货市场仍然存在补涨空间。
棉油：短期缺乏大涨动能 长线仍持看多预期
本周国内棉油市场价格除少数地区保持平稳外，其它地区价格继续呈现稳中上涨的格局，其价格上涨幅度在50-250元/吨，其中新疆地区、山东夏津、河北无极地区棉油价格上涨幅度相对较大，截止1月7日，国内主要地区棉油价格集中在8800-9600元/吨，市场三级棉油价格均价在9300元/吨，均价较上周末继续上涨150元/吨。
本周国内棉油市场全面走高，厂家销售心态较好，多数油厂挺价较强，经过连续上涨，上周北方产区9000元/吨左右的偏低价普遍消失，截止至周末，山东产区三级棉油销售价集中在9300-9400元/吨，博兴地区较高，在9550元/吨，河北和陕西产区集中在9400-9600元/吨，河南和山西地区集中在9300元/吨左右，新疆产区集中在8800-8900元/吨附近。棉油与豆油和棕榈油相比价格优势明显，油厂看好后市，出货心态良好。
从国际市场来看，目前基本面新炒作因素匮乏，据气象预报显示，本周末至下周初阿根廷大豆产区将迎来零星降雨，同时美国农业部本周四公布的周度出口销售数据疲软，而且由于近期美国经济数据强劲，导致美元指数延续反弹，给商品市场形成压力，因而预计美豆类期货短期内将维持整理，关注下周三美国农业部将公布的新月度供需报告。国内方面，抛储已成常态，表明政府调控物价的态度未改，不过豆油现货方面由于盘面短期内再度上涨动力不足，将跟随期货震荡整理，但由于春节前终端需求旺盛，豆油现货受需求的带动依然表现坚挺，短期内调整空间有限，而在油脂市场中棉油价格相对偏低，在需求相对增加的情况下棉油价格仍有进一步上涨的空间，综合来看，棉油后市将震荡走强，价格重心仍会缓慢上移。
作者：楚风 来源：oilcn特约观察员
